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Jul 27, 2023

Lucros abundantes ampliarão uma tecnologia restrita

Traders trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na cidade de Nova York, EUA, em 19 de julho de 2023. REUTERS/Brendan McDermid/Foto de arquivo 31 de julho (Reuters) – Um punhado de empresas de tecnologia e as últimas

Traders trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) na cidade de Nova York, EUA, em 19 de julho de 2023. REUTERS/Brendan McDermid/Foto de arquivo

31 de julho (Reuters) - Um punhado de empresas de tecnologia e as retardatárias do ano passado impulsionaram até agora a forte alta nos mercados de ações dos EUA e do mundo neste ano, mas grandes surpresas nos lucros podem agora impulsionar mais setores e ações e ampliar a recuperação, dizem analistas.

Os analistas apontam para a diminuição das preocupações com a recessão e a perspectiva de uma postura política menos agressiva por parte da Reserva Federal dos EUA como factores que alimentam as esperanças de uma recuperação mais ampla do mercado.

De acordo com uma análise da Reuters, apenas 10% dos constituintes dos maiores ganhadores no índice MSCI World (.MIWO00000PUS) foram responsáveis ​​por cerca de 72% da recuperação deste ano.

Isso se compara a uma recuperação muito mais ampla nos últimos anos, quando os 10% maiores vencedores representaram apenas 14% da valorização geral do mercado entre março de 2020 e o início de 2022.

O vento favorável para uma recuperação mais ampla poderá ser os lucros.

A temporada de resultados do segundo trimestre começou positivamente para os setores cíclicos, com mais de um quarto das empresas globais anunciando os seus resultados até agora, mostraram dados do Refinitiv Eikon.

Cerca de 67% das empresas do sector de consumo discricionário excederam as expectativas consensuais de rendimento líquido, principalmente devido aos gastos robustos dos consumidores. Entretanto, 64% das empresas industriais superaram as projecções dos analistas em termos de lucros líquidos.

Os bancos norte-americanos também registaram lucros sólidos no segundo trimestre, graças a um aumento nas margens de juros. Além disso, os analistas esperam uma actividade robusta de negociação no segundo semestre, o que poderá impulsionar as receitas da banca de investimento.

"A próxima temporada de lucros tem o potencial de ampliar a recuperação, com certeza. As surpresas nos lucros - para o lado positivo - de uma gama mais ampla de ações provavelmente farão os investidores considerarem nomes fora do grupo (de ações de tecnologia)", disse Puneet Singh, diretor de pesquisa quantitativa na Societe Generale, com sede em Cingapura.

As ações de tecnologia dos EUA impulsionaram a maior parte da recuperação estreita até agora, ao lado de algumas empresas do setor industrial, como Builders FirstSource (BLDR.N), Carnival Corp (CCL.N) e Airbnb (ABNB.O), beneficiando-se da demanda reprimida após COVID 19.

“Os mercados acionários têm aplaudido a tendência desinflacionária, com um mercado altista acelerando no segundo trimestre em uma amplitude de mercado inicialmente muito estreita, desencadeada pelo otimismo da IA”, disse Massud Ghaussy, analista sênior da Nasdaq IR Intelligence.

“Uma negociação de medo de perder (FOMO) tomou conta na segunda metade do segundo trimestre, com os fundos de hedge desenrolando as posições vendidas empurrando os mercados ainda mais para cima.”

Na Ásia, as ações japonesas subiram, ajudadas pela recuperação cíclica e pelas avaliações mais baratas, enquanto na Europa, a forte procura por viagens impulsionou empresas como a de engenharia aeronáutica Rolls-Royce (RR.L) e o maior grupo hoteleiro da região, Accor (ACCP.PA). ).

No entanto, existem muitos retardatários, especialmente em sectores cíclicos, como o financeiro e o consumo discricionário, que estão disponíveis com avaliações atractivas, dizem os analistas.

“Se o apetite pelo risco permanecer saudável, a inflação permanecer sob controle, o crescimento económico permanecer moderado e o Fed não fizer declarações fortes com um grande aumento, então temos a base para uma recuperação mais ampla”, disse Singh.

Durante o mês passado, os sectores de serviços de comunicação, mineração e financeiro registaram ganhos de cerca de 5%, ultrapassando o modesto aumento de 2% do sector tecnológico. No entanto, o setor tecnológico cresceu 34,5% este ano, liderando todos os outros setores.

“Ainda achamos que a liderança tecnológica pode continuar à medida que o tema da IA ​​impulsiona lucros significativos, mas achamos que outras áreas do mercado cíclico parecem baratas”, disse Alastair Pinder, chefe de mercados emergentes e estrategista de ações globais da HSBC Research, que está acima do peso. em ações de tecnologia, energia, bens de consumo discricionário e finanças.

Os setores defensivos e as ações internacionais são melhores lugares para investir, disse Derek Izuel, diretor de investimentos da Shelton Capital Management, com sede na Califórnia.